從去年底以來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤和冶金煤市場(chǎng)景氣出現(xiàn)分化。沿海動(dòng)力煤價(jià)格從去年11月份開(kāi)始回落，從目前港口和電廠(chǎng)庫(kù)存來(lái)看，動(dòng)力煤價(jià)格回升存在一定壓力，而電廠(chǎng)對(duì)煤價(jià)的承受力仍然有限，也將導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格面臨隱形的“政策紅線(xiàn)”。相反，冶金煤市場(chǎng)景氣度則有望在國(guó)際市場(chǎng)的帶動(dòng)下繼續(xù)提升。
動(dòng)力煤價(jià)承壓
海運(yùn)煤炭網(wǎng)3月2日公布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，動(dòng)力煤價(jià)格從高位回調(diào)后逐步企穩(wěn)。環(huán)渤海地區(qū)港口平倉(cāng)的發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格報(bào)收769元/噸，與前一周持平，也是連續(xù)第二周走平。盡管價(jià)格有了走穩(wěn)的趨勢(shì)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年動(dòng)力煤價(jià)格要重現(xiàn)大幅上漲的可能性很小。
海運(yùn)煤炭網(wǎng)分析表示，近期環(huán)渤海地區(qū)市場(chǎng)動(dòng)力煤供求活躍程度持續(xù)偏低。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，煤炭消費(fèi)進(jìn)入淡季，沿海消費(fèi)地區(qū)部分工業(yè)企業(yè)春節(jié)后陸續(xù)開(kāi)工，電力和煤炭消費(fèi)仍處于恢復(fù)期。秦皇島港庫(kù)存已達(dá)800萬(wàn)噸警戒線(xiàn)，而目前電廠(chǎng)庫(kù)存仍保持高位。
在需求放緩的同時(shí)，國(guó)內(nèi)依舊保持較高數(shù)量水平的煤炭進(jìn)口，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)進(jìn)口煤炭1656萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)4.8%，同期，出口煤炭143萬(wàn)噸，這意味著我國(guó)1月份凈進(jìn)口煤炭1513萬(wàn)噸。
而在動(dòng)力煤的銷(xiāo)售上，神華、中煤兩大集團(tuán)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)力煤定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整，與環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)掛鉤的價(jià)格機(jī)制更加市場(chǎng)化，這對(duì)煤炭流通環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了一定的影響。不過(guò)，由于電力系統(tǒng)對(duì)煤炭?jī)r(jià)格漲幅承受能力有限，動(dòng)力煤價(jià)格很難出現(xiàn)大幅上漲。
不過(guò)，各產(chǎn)煤省的資源整合進(jìn)程對(duì)上半年煤炭供應(yīng)產(chǎn)生影響有限。東北證券的調(diào)研顯示，2011年各省在新批復(fù)技改產(chǎn)量和新開(kāi)工礦井審批方面都比較謹(jǐn)慎。山西省整合礦產(chǎn)能要到2012年才能釋放；河南省由于整合礦存在開(kāi)采條件一般、可采儲(chǔ)量較小的影響，這對(duì)全國(guó)的煤炭供給沖擊較小。
冶金煤繼續(xù)走強(qiáng)
與動(dòng)力煤相比，在國(guó)際焦煤價(jià)格漲勢(shì)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)冶金煤價(jià)格近期出現(xiàn)局部上漲。受澳大利亞持續(xù)暴雨引發(fā)大面積洪災(zāi)影響，澳洲煤炭出口受阻，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格隨之節(jié)節(jié)攀升。澳大利亞2011年首季度的煉焦煤基準(zhǔn)價(jià)約為225美元/噸，為歷史第二高水平。
不僅如此，必和必拓已通知日本的主要鋼鐵制造商，從2011年4月份，每月要對(duì)冶金煤進(jìn)行定價(jià)，以取代季度定價(jià)。分析師認(rèn)為，日、韓國(guó)家焦煤長(zhǎng)期靠進(jìn)口以滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需要，焦煤價(jià)格改月度定價(jià)后頻繁的價(jià)格變動(dòng)勢(shì)必影響日本、韓國(guó)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本上升。
盡管我國(guó)冶金煤主要依靠國(guó)內(nèi)自給，國(guó)際冶金煤價(jià)格很難通過(guò)進(jìn)口影響國(guó)內(nèi)價(jià)格。但國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅走高且資源緊張的情況下，日、韓等國(guó)可能轉(zhuǎn)向中國(guó)采購(gòu)，這將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)冶金煤企業(yè)的出口熱情。此外，日、韓等國(guó)在資源不足、成本上升的情況下，不排除直接采購(gòu)鋼鐵產(chǎn)品的可能，這也會(huì)在一定程度上帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼鐵的生產(chǎn)，進(jìn)而提高冶金煤的需求。
不僅如此，有關(guān)部門(mén)將對(duì)特殊和稀缺煤種實(shí)施保護(hù)性開(kāi)發(fā)。據(jù)悉，國(guó)家能源局正在組織開(kāi)展全國(guó)煉焦煤資源調(diào)研，將結(jié)合煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃，確定“十二五”期間國(guó)家煉焦煤資源開(kāi)發(fā)布局。分析人士認(rèn)為，這可能使得本身就供應(yīng)偏緊的優(yōu)質(zhì)冶金煤供應(yīng)更趨緊張，而一旦其稀缺性得到認(rèn)同，資源價(jià)格也必然會(huì)有繼續(xù)向上的空間。
