5月建筑鋼材庫存盡管持續(xù)回落支撐鋼價，但鋼市仍受到大宗商品價格整體回落的拖累。進(jìn)入6月鋼市將面臨更多不確定性因素，鋼價將在震蕩中尋求支撐。
一、無縫鋼管價格走勢
1、國際鋼材價格走勢
5月份國際鋼價指數(shù)窄幅整理，至5月27日，全球鋼材基準(zhǔn)價格指數(shù)為146.49，較上月漲0.35%。美國市場保持疲軟，薄板價格繼續(xù)下滑，鋼廠擬通過減產(chǎn)和提價阻止價格持續(xù)走低，美洲鋼材價格指數(shù)為142.5，較上月跌0.9%；歐洲市場漲跌互現(xiàn)，成本推動長材價格小幅上漲，中厚板市場漲跌不一，歐洲鋼材價格指數(shù)為134.03，較上月跌2.96%；亞洲市場弱勢趨穩(wěn)，受成本支撐，大部分地區(qū)鋼材市場開始趨穩(wěn)，數(shù)據(jù)顯示亞洲價格指數(shù)為153.28，較上月漲2.07%；分品種方面，板材價格指數(shù)為135.17，較上月跌0.26%；長材價格指數(shù)為160.14，較上月漲1.42%。
�。�1）北美鋼材市場動態(tài)
美國長材市場保持疲軟。中西部鋼廠螺紋鋼的出廠價為715美元/短噸；線材出廠價為86美元/短噸；小型材出廠價為900美元/短噸。月末美國鋼廠下調(diào)部分長材價格后，現(xiàn)貨市場依舊持續(xù)疲軟，根據(jù)目前的成本和需求狀況，短期內(nèi)市場仍不樂觀。美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會19日發(fā)布報告稱，今年4月份美國成屋銷量意外環(huán)比下滑0.8%，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整按年率計算降至505萬套，房地產(chǎn)行業(yè)景氣持續(xù)低迷將影響短期內(nèi)長材需求。最近一周美國國內(nèi)廢鋼市場保持平穩(wěn)，1號重廢平均價穩(wěn)定在402美元/長噸，東海岸為389美元/長噸。廢鋼即將進(jìn)入需求淡季，盡管目前的價位不高，但上漲的難度較大，長材價格缺乏成本支撐。不過，由于美國后期存在災(zāi)后重建預(yù)期以及國際長材價格基本上已經(jīng)觸底，因此預(yù)計未來一個月美國長材價格將整體弱勢運行，價格繼續(xù)下跌空間很小。
（2）歐洲鋼材市場動態(tài)
歐洲長材市場維持穩(wěn)定。由于成本增長，5月份南歐螺紋鋼和線材價格小幅上漲，當(dāng)?shù)劁搹S上調(diào)出廠價10-15歐元/噸，買家也重返市場采購，目前螺紋鋼的主流市場價格為520-540歐元/噸，線材為535-550歐元/噸。意大利建筑行業(yè)相對景氣，其螺紋鋼和線材需求略好于西班牙和希臘。鋼廠表示，5月份是南歐建筑行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，今年的需求雖然不算旺盛，但也略好于前期。出口方面，目前對阿爾及利亞的出口相對較好，對其他北非國家一般，螺紋鋼的出口價格為505-515歐元/噸（FOB），線材為525-530歐元/噸（FOB）。
（3）亞洲鋼材市場動態(tài)
亞洲長材市場保持平穩(wěn)。5月份東南亞螺紋鋼市場成交依舊清單，不過價格沒有繼續(xù)下滑，主流成交價格在700-710美元/噸（CFR），土耳其鋼廠報730-740美元/噸（CFR），沒有成交。馬來西亞國內(nèi)16-32mm螺紋鋼出廠掛牌為725美元/噸，需求不旺，鋼廠仍有降價壓力。印尼最近幾周螺紋鋼價格保持平穩(wěn)，建筑業(yè)景氣較差，需求沒有起色，螺紋鋼出廠價為795美元/噸。貿(mào)易商表示，市場供需基本穩(wěn)定，成交也不太活躍，雖然廢鋼價格略有下滑，但對H型鋼市場影響不大，預(yù)計短期內(nèi)將持續(xù)平穩(wěn)。印度螺紋鋼市場盤整運行，部分鋼廠嘗試上調(diào)300-500盧比/噸（7-11美元），部分鋼廠則略有下調(diào)。鋼廠表示，國內(nèi)需求持續(xù)疲軟，市場價格不確定增加，大部分鋼廠根據(jù)成交情況調(diào)整各自出廠價格，目前10-12mm螺紋鋼主流出廠價為34500-36500盧比/噸（765-809美元），預(yù)計短期內(nèi)市場將繼續(xù)盤整運行。
2、國內(nèi)鋼材價格走勢
5月國內(nèi)螺紋鋼期貨受國內(nèi)外多空消息影響沖高回落，“五一”小長假后RB1110合約在國內(nèi)建筑鋼材庫存持續(xù)回落及沙鋼上調(diào)5月上旬出廠價支撐下突破4950元/噸關(guān)口，但僅隔一天高盛唱空油價索羅斯拋空貴金屬，商品普跌，螺紋鋼期貨也開始拐頭向下，截止5月27日RB1110合約報收4837，較上月跌78元/噸�，F(xiàn)貨市場，上海8mmQ235高線報價4850元/噸，較上月漲40元/噸；20mmHRB400螺紋鋼為5150元/噸，較上月漲50元/噸。
據(jù)MySteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)5月份鋼材綜合指數(shù)為176.9，較上月漲0.23%，與去年同期相比漲12.68%；長材指數(shù)為200.4，較上月漲1.16%，與去年同期相比漲19.71%。
二、經(jīng)濟環(huán)境
1、國際經(jīng)濟形勢
評級遭下調(diào) 債務(wù)危機重燃市場
5月希臘再次將歐債危機推上國際輿論的風(fēng)口浪尖。一時間，歐元匯率大幅度掉價，美元指數(shù)持續(xù)走高，歐債危機正演變?yōu)橥鈪R市場潛在的風(fēng)險點，它的一步步超預(yù)期也許將改變當(dāng)前弱勢美元的格局。
目前，歐洲債務(wù)危機依然在傳遞出令市場擔(dān)憂的信號。繼希臘及葡萄牙等債務(wù)重癥國之后，意大利、比利時也被評級機構(gòu)發(fā)出警告，這令市場擔(dān)憂歐洲債務(wù)危機存在進(jìn)一步擴大的可能。環(huán)球金融市場因此陷入動蕩走勢。就連身處歐元區(qū)外圍的英國也未能幸免。24日有消息稱，由于英國當(dāng)局拒絕未來以財政注資幫助受困銀行，穆迪可能下調(diào)英國14家金融集團評級。
20日，惠譽將希臘主權(quán)債務(wù)評級由BB+降至B+，前景評級為“負(fù)面”。結(jié)合此前IMF對希臘債務(wù)重組可能性的評論以及標(biāo)普調(diào)降希臘債券評級，近期歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機再度升溫，且有愈演愈烈之勢。
意大利緊隨其后遭遇警告，并被標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)低主權(quán)評級展望。24日，評級機構(gòu)的行動進(jìn)一步“加碼”，惠譽宣布將比利時的主權(quán)債信評級展望下調(diào)至負(fù)面。
希臘主權(quán)債務(wù)問題首次爆發(fā)時期，歐元兌美元匯率從1.5144跌至1.1875；愛爾蘭債務(wù)危機則令歐元兌美元匯率由1.4281跌至1.2964。同期，美元指數(shù)也出現(xiàn)了明顯的上升。如此看來，主權(quán)債務(wù)問題對于歐元匯率和美元指數(shù)的影響都是非常顯著的。當(dāng)前，美元受制于基本面和利差的劣勢，暫時難以出現(xiàn)大幅上升。然而，一旦希臘債務(wù)問題沒有得到妥善的處理，那么市場的注意力都會轉(zhuǎn)向債務(wù)問題，美元指數(shù)的階段性上行也就勢在必然。
2、我國經(jīng)濟形勢
通脹壓力不減 緊縮政策不移
中國統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲5.3%，略低于上月創(chuàng)下的32個月高位；工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI） 同比上漲6.8%，漲幅比3月份回落0.5個百分點，而1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增幅則高于預(yù)期。同日，中國央行公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月新增人民幣貸款7396億元，亦高于預(yù)期。中國4月通脹數(shù)據(jù)雖較上月有所回落，但遠(yuǎn)未給央行停止緊縮政策提供任何理由。
目前，長江中下游的湖南、湖北、江西、安徽和江蘇五省部分地區(qū)遭受建國以來最為嚴(yán)重的旱情，作為我國傳統(tǒng)的“魚米之鄉(xiāng)”，五省區(qū)旱情影響當(dāng)?shù)匕傩盏耐瑫r，對全國的影響也逐漸顯露。據(jù)悉，在CPI的構(gòu)成當(dāng)中，食品類權(quán)重目前占到CPI的30%左右，而蔬菜占食品權(quán)重大約20%，在食品“一片漲聲”的背景下，將增加通脹壓力，CPI漲幅或?qū)⒕S持高位，5月份CPI就可能在5.4%左右，或更將創(chuàng)下34個月來新高。
預(yù)計二季度央行仍將維持目前每月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率、每兩個月上調(diào)一次基準(zhǔn)利率的頻率來收縮流動性并對抗通脹預(yù)期，雖然央行的緊縮貨幣政策對商品價格帶來一定壓力，但這也從中體現(xiàn)目前國內(nèi)的通脹壓力依舊，商品價格仍會維持相對高位。
三、鋼鐵市場
1、鐵礦石
目前，鐵礦石等鋼鐵上游原材料價格開始顯露"疲軟之跡"，各種價格都是穩(wěn)中有跌，國內(nèi)鐵精粉市場弱勢運行，每噸價格下跌20元，成交冷清。至于進(jìn)口現(xiàn)貨礦，截止5月27日63.5%品位的印度粉礦報價為每噸179美元，較月初下跌9美元，市場詢盤并不積極，部分商家在價格上有"可議空間"，眼下中高品位的礦石資源略緊，低品位資源相對充裕。
2011年4月生鐵總產(chǎn)量及日均產(chǎn)量較3月份相比均有所增加，再度創(chuàng)出歷史新高。2011年1-4月全國累計生產(chǎn)生鐵21427.1萬噸，較去年同期相比增長7.3%（2010年1-4月全國累計生產(chǎn)生鐵19974.8萬噸），4月份日均產(chǎn)量較3月份相比有所增長，并再創(chuàng)歷史新高。
據(jù)國家統(tǒng)計局最新生產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示： 2011年4月份，全國生鐵產(chǎn)量為5496.5萬噸，較3月份的5474.7萬噸增加了21.8萬噸，本月較去年同期增加了392.1萬噸（2010年4月全國生鐵總產(chǎn)量為5104.4萬噸），同比增長7.7%；按照日均產(chǎn)量來算，4月份為183.22萬噸，較3月份的176.6萬噸增加了6.62萬噸。
據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，4月份我國進(jìn)口鐵礦石5288萬噸，同比下降4.5%，環(huán)比下降11.1%，這是繼3月礦石進(jìn)口回升后再次出現(xiàn)下滑。1-4月份我國累計進(jìn)口鐵礦石23002萬噸，同比增長9.5%。
海關(guān)總署的數(shù)據(jù)還顯示，4月份我國鐵礦石進(jìn)口的均價為160.45美元/噸，環(huán)比基本持平，繼續(xù)處于歷史高位。而1～4月份我國鐵礦石進(jìn)口均價為157.6美元/噸，同比上漲53.9%。
值得關(guān)注的是，即將到來的夏季淡季，也將使鋼廠下游的需求減弱。鋼廠制定的未來價格政策已經(jīng)體現(xiàn)出這種趨勢。
2、焦炭
據(jù)了解，目前國內(nèi)焦炭市場主流報價在1900—1950元/噸，但實際成交價格可能還要低100—200元/噸，焦化企業(yè)已處于虧損狀態(tài)，尤其是獨立焦化企業(yè)生存狀態(tài)可能更為艱難。但第二季度末至下半年，焦炭行業(yè)仍然存在上漲的積極因素。
雖然月初國內(nèi)焦炭市場在期貨價上揚的支撐下調(diào)漲欲望強烈，但伴隨著鋼廠始終不作表態(tài)，加之煉焦煤價格一直穩(wěn)定運行，因此進(jìn)入下旬，焦化廠家調(diào)漲聲已逐漸減弱。
進(jìn)入6月后，全國普遍進(jìn)入夏季，隨著夏季居民用電高峰的到來，國家發(fā)改委保電煤舉措將推進(jìn)，在一定程度上將影響國內(nèi)煉焦煤的產(chǎn)量，煉焦煤資源或?qū)⑸跃o，價格有走高的動力。而夏季高峰時期運輸將異常緊張，華東、華南地區(qū)動力不足的問題或?qū)⑼宫F(xiàn)，在一定程度上將加劇焦炭的局部供應(yīng)緊張。
焦炭期貨的下跌空間有限，上漲空間也不高，預(yù)計未來將維持震蕩的走勢。短期來看，焦炭期貨的基本面變化不大，高位震蕩格局還將延續(xù)。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，中國4月焦炭產(chǎn)量3502.9萬噸，同比增長11.8%。1～4月焦炭產(chǎn)量為1.3565億噸，同比增長12.0%。另據(jù)國家海關(guān)統(tǒng)計，1～4月我國累計出口焦炭168萬噸，同比增長352.6%。其中，4月出口焦炭48萬噸，同比增長100%，環(huán)比下降37.5%。
1～4月我國焦炭產(chǎn)量處于高位上升態(tài)勢。下游粗鋼產(chǎn)量大幅增加，使其對焦炭的需求增多。加之焦炭產(chǎn)能過剩，即使開工率僅維持在正常水平，產(chǎn)量也非常高。按照1～4月焦炭累計產(chǎn)量1.35億噸計算，全年產(chǎn)量將達(dá)到4.1億噸水平。預(yù)計，5～6月焦炭產(chǎn)量仍將維持較高水平。
3、海運指數(shù)
5月海運市場先抑后揚，各船型表現(xiàn)不一。當(dāng)前海岬型船延續(xù)下跌，受節(jié)能減排等因素，鋼廠產(chǎn)能受限；盡管鐵礦石價格出現(xiàn)下跌，但市場仍舊低迷，鋼廠、貿(mào)易商采購意愿沒有改觀，成交清淡，以觀望市場為主旋律，給鐵礦石需求造成影響。需求減少，加之市場新增船舶數(shù)量較多，供求失衡導(dǎo)致運費持續(xù)在低位運行；但作為小型船，靈便型船保持上漲態(tài)勢。印度GOA港即將封港，一方面，礦山加緊出貨；另一方面，為了儲煤應(yīng)對雨季，該國加緊采購煤炭。對于小型船的需求基本穩(wěn)定，運費也維持在正常水平。截止到26日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI報收于1467點，較上月環(huán)比上漲198點，漲幅為15.6%；巴西至中國鐵礦石運費為19.523美金/噸；西澳至中國運費為7.421美金/噸。市場亦預(yù)期，印度6月進(jìn)入雨季,會減少鐵礦石出口。
4、鋼材產(chǎn)量
今年以來，全球粗鋼產(chǎn)能利用率也開始攀升。根據(jù)統(tǒng)計，產(chǎn)能利用率從1月份的80.9%上升到82.0%，較去年同期增長2.7個百分點。
4月份全球64個產(chǎn)鋼國和地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量達(dá)到1.27億噸，同比增長5%。1-4月份累計產(chǎn)量5億噸，同比增長8%。
美國和歐洲部分地區(qū)也在加大鋼鐵生產(chǎn)。在美國，鋼鐵企業(yè)6月前的訂單已經(jīng)排滿，4月份的工廠開工率由1月份的72%升至78%。因此，在鋼價上漲（最近幾個月接連提價的成果）、產(chǎn)量增加的大好形勢下，幾乎所有美國大型鋼鐵制造商都對第二季度收益表示樂觀。
今年一月以來，我國國內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量始終維持在190萬噸以上的高位。據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，我國4月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5903萬噸，較上月增長7.1%，折算成日均產(chǎn)量為196.8萬噸，創(chuàng)下歷史新高。
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示， 5月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為194.67萬噸，較4月下旬增0.57萬噸，增幅0.29%。5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量則為198.38萬噸，環(huán)比上旬增長1.9%。
“電荒”一般在每年的7、8月份出現(xiàn)，但今年的“電荒”提前到來。不過從目前公布的4月份和5月上旬的粗鋼產(chǎn)量來看，限電對鋼材產(chǎn)量的影響非常有限，低于市場的預(yù)期。
5、國內(nèi)建筑鋼材市場庫存
國內(nèi)鋼材庫存在3月下旬正式進(jìn)入減倉通道，目前建筑鋼材庫存已經(jīng)連續(xù)12周減倉，減倉幅度接近30%。數(shù)據(jù)顯示，截止5月27日螺紋鋼庫存為562.255萬噸，較上月減少47.7萬噸，降幅為7.8%；線材庫存總量為149.214萬噸，較上月減少31.1萬噸，降幅為17.2%。
鋼材庫存隨季節(jié)持續(xù)減少，對于提振鋼材市場來說是一大利好，對鋼價有支撐作用。
6、進(jìn)出口
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份我國出口鋼材共計477萬噸，較3月份下降14萬噸，但與去年同期相比增長10.67%，1-4月累計出口1528萬噸，同比增長17.4%。4月份我國進(jìn)口鋼材137萬噸，較3月份減少16萬噸，同比下降8.67%。
4月份的出口量主要是靠3月份的訂單在支撐，伴隨著“金三銀四”時期的過去，國外需求將減弱，同時目前國外對我國鋼材的“反傾銷”呼聲日緊，后期鋼材出口對國內(nèi)鋼市的支撐力可能將趨于緩和。
另外，日前有市場傳言稱，國家即將下調(diào)“兩高一資”行業(yè)（高污染、高能耗、資源性）的出口退稅，而鋼鐵行業(yè)作為“兩高一資”的代表性行業(yè)，也將有部分鋼材出口品種的出口退稅面臨取消或下調(diào)。
四、相關(guān)行業(yè)
1、房地產(chǎn)
5月18日，國家統(tǒng)計局發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為103.19。全國70個大中城市中，有56個城市的新建商品住宅價格環(huán)比上漲，漲價的城市數(shù)量比前一月多出6個，且終結(jié)了今年1月以來環(huán)比上漲城市減少的趨勢；房價下降的城市有9個，比3月減少3個。
值得注意的是，曾在3月出現(xiàn)房價停漲的北京、深圳，本月均呈現(xiàn)出上漲的勢頭，四大一線城市的4月房價漲幅均高于前一月，房價表現(xiàn)出加速上漲的態(tài)勢。
市場認(rèn)為，在成交量低迷的情況下，目前市場仍處于僵持階段，實質(zhì)性降價的現(xiàn)象并未出現(xiàn)。但如果價格繼續(xù)上漲，不排除政策加碼的可能。
24日，住建部住房改革與發(fā)展司司長表示，針對部分城市房價過快上漲的現(xiàn)象，國務(wù)院出臺的一系列加強房地產(chǎn)市場調(diào)控的政策措施已取得初步成效，但成果尚需鞏固。三基本、兩協(xié)調(diào)、一嚴(yán)控——我國房地產(chǎn)市場調(diào)控的下一步方向與目標(biāo)已鎖定。
1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13340億元，同比增長34.3%。其中，住宅投資9497億元，增長38.6%。
1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積352472萬平方米，同比增長33.2%；房屋新開工面積56841萬平方米，增長24.4%；房屋竣工面積17127萬平方米，增長14.0%，其中，住宅竣工面積13685萬平方米，增長13.8%。
2、汽車行業(yè)
中國汽車工業(yè)協(xié)會公布今年4月份的汽車銷售數(shù)據(jù)：4月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成153.53萬輛和155.20萬輛，環(huán)比分別下降15.98%和15.12%；與上年同期相比，分別下降1.85%和0.25%。
這一數(shù)據(jù)不僅延續(xù)了上月的低迷態(tài)勢，而且使得汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)了近27個月以來的首次負(fù)增長。
中汽協(xié)會表示，這也是金融危機后我國汽車工業(yè)恢復(fù)增長以來的首次負(fù)增長。從中汽協(xié)數(shù)據(jù)來看，不管是汽車整體產(chǎn)銷情況，還是乘用車和商用車細(xì)分市場產(chǎn)銷情況，和前兩年相比，其下滑態(tài)勢明顯，4月車市表現(xiàn)甚至比金融危機嚴(yán)重時候的2008年還差。即便是從1～4月汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷同比增長僅為5.09%和5.95%情況看，這一表現(xiàn)也差于往年。
對于今年的汽車產(chǎn)銷走勢，中汽協(xié)會常務(wù)副會長兼秘書長更是判斷2011年全年產(chǎn)銷增長率可能達(dá)不到10%～15%，甚至?xí)陀贕DP的增長。
今年汽車市場的下滑態(tài)勢在所難免，但從目前的情況來看，盡管還不能完全確定全年汽車市場的下滑程度，盲目的樂觀態(tài)度也或?qū)?dǎo)致企業(yè)應(yīng)對準(zhǔn)備不足。但現(xiàn)在的問題是，企業(yè)要時刻關(guān)注5月及6月的汽車市場走向，如果市場行情并不太樂觀，中國汽車市場的拐點必然出現(xiàn)，企業(yè)就該及時調(diào)整戰(zhàn)略目標(biāo)和對策。
