西安鍋爐管：地方利益擋路 遷鋼注入首鋼“難產(chǎn)”
業(yè)內(nèi)人士分析，資產(chǎn)注入難產(chǎn)使得首鋼股份的前途甚至生存都面臨不確定性
距離首鋼股份停牌已經(jīng)過(guò)去8個(gè)月之久。6月30日，本應(yīng)是首鋼股份承諾“資產(chǎn)注入方案公布”的大限之日，但在眾多投資者的期待中，首鋼股份卻再次“食言”。
6月30日下午，首鋼股份一紙公告宣布，“重組和資產(chǎn)注入”一事再度“難產(chǎn)”，何時(shí)復(fù)牌也沒(méi)有給出具體時(shí)間表�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獨(dú)家獲悉，盡管“遷鋼注入上市公司的基本方案”已定，但是由于首鋼和地方利益無(wú)法達(dá)成一致，重組事宜只能無(wú)奈“一拖再拖”。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，首鋼資產(chǎn)注入之路仍然漫長(zhǎng)，且前途未卜。
現(xiàn)實(shí)困境 地方利益難平衡
按照首鋼此前公告中承諾，6月30日應(yīng)該是首鋼公布重組方案的大限，但是投資者“翹首企盼”等來(lái)的，卻是首鋼的再度“食言”。
30日下午，首鋼發(fā)布《關(guān)于北京首鋼股份有限公司重大資產(chǎn)重組進(jìn)展情況的說(shuō)明》中稱(chēng)，由于首鋼總公司與相關(guān)方在某些重大問(wèn)題上尚未完全達(dá)成一致，重組預(yù)案尚不具備提交公司董事會(huì)審議的條件，首鋼股份將繼續(xù)停牌。
值得注意的是，這一次的公告中，并未給出上市公司復(fù)牌的下一步明確時(shí)間表。這似乎意味著，首鋼資產(chǎn)注入之路仍然漫長(zhǎng)，且前途未卜。截至目前，首鋼股份已經(jīng)停牌8個(gè)月之久。
這其中究竟暗藏何種玄機(jī)?
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者30日從首鋼內(nèi)部權(quán)威人士處獲悉，實(shí)際上，首鋼資產(chǎn)注入的方案早已確定，就是按照資產(chǎn)置換的原則，把遷鋼整體注入上市公司，但是遷鋼旗下的礦山并不在注入資產(chǎn)范圍之列。
實(shí)際上，因?yàn)椴苠轫?xiàng)目虧損不符合上市條件，因此無(wú)論從資產(chǎn)規(guī)模還是盈利的穩(wěn)定性而言，遷鋼都是首鋼股份資產(chǎn)注入的不二選擇。資料顯示，2002年12月首鋼遷鋼公司正式組建，2003年3月25日破土動(dòng)工，經(jīng)過(guò)570天的努力，于2004年10月15日全線竣工投產(chǎn)，公司目前擁有450萬(wàn)噸熱軋產(chǎn)能，而且隨著新的熱軋和冷軋生產(chǎn)線投產(chǎn)，未來(lái)產(chǎn)能可能升至900萬(wàn)噸。更為重要的是，遷鋼在去年年底已經(jīng)獲得了國(guó)務(wù)院的批復(fù)。
可查閱到的公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2009年遷鋼生產(chǎn)生鐵483萬(wàn)噸、粗鋼485萬(wàn)噸、鋼材381萬(wàn)噸；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159億元，凈利潤(rùn)2億元。
上述權(quán)威人士告訴記者，因?yàn)檫w鋼地處河北省唐山市，上述資產(chǎn)注入方案能否通過(guò)，一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是當(dāng)?shù)刂鞴懿块T(mén)的批準(zhǔn)通過(guò)。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從公司內(nèi)部了解到，實(shí)際上，首鋼總公司早在一個(gè)月前就派人來(lái)到河北唐山，就資產(chǎn)注入相關(guān)事宜和相關(guān)部門(mén)進(jìn)行協(xié)商，如果協(xié)商通過(guò)后，就會(huì)馬上報(bào)證監(jiān)會(huì)。
“但是，也就是這個(gè)問(wèn)題，成為困擾首鋼的難題�！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，首鋼在這個(gè)事情（資產(chǎn)注入）一直非常積極，但是由于一直無(wú)法和地方達(dá)成協(xié)議，導(dǎo)致重組事宜停滯。
上述人士說(shuō)，如果遷鋼注入首鋼上市公司資產(chǎn)，就意味著遷鋼將劃歸到北京市國(guó)資委，原來(lái)上繳給地方的稅收也將隨之變化。而這一點(diǎn)也是首鋼和地方政府無(wú)法達(dá)成平衡的最大癥結(jié)所在。
“目前形勢(shì)非常麻煩。”另外一位參與重組事宜的首鋼內(nèi)部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者“直言不諱”的指出。他坦言，目前他和其他的同事一周有三四天的時(shí)間都在唐山，和相關(guān)的部門(mén)進(jìn)行溝通和商談，但是難度非常大。基本上無(wú)法達(dá)成共識(shí)。
歷經(jīng)曲折 重組停牌已達(dá)八個(gè)月
記者了解到，2005年年初，首鋼集團(tuán)的搬遷方案正式獲批，按照搬遷方案，北京石景山地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能將在2010年底之前全部停產(chǎn)。其中，首鋼股份是首鋼集團(tuán)在A股市場(chǎng)唯一平臺(tái)，隨著2010年首鋼搬遷完成后，因?yàn)樾枰碌馁Y產(chǎn)注入，幾乎已經(jīng)成為一個(gè)“空殼”的首鋼股份自2010年10月29日開(kāi)始停牌。
面對(duì)這一現(xiàn)實(shí)情況，在首鋼搬遷計(jì)劃實(shí)施同時(shí)，首鋼總公司發(fā)布了《首鋼總公司關(guān)于履行北京首鋼股份有限公司置換相關(guān)承諾的補(bǔ)充承諾函》，其中首鋼總公司作出承諾，在2010年底將經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、具有發(fā)展前景的鋼鐵資產(chǎn)注入上市公司，但這一重組并未能在上市公司停產(chǎn)前實(shí)施完畢。
然而，2010年12月17日，首鋼首度對(duì)股民“食言”。針對(duì)“重組不能按計(jì)劃完成”一事，首鋼發(fā)布公告稱(chēng)，本次重組不能在上市公司停產(chǎn)前實(shí)施完畢，并補(bǔ)充承諾稱(chēng)，將盡快就本次重組方案與上市公司達(dá)成一致意見(jiàn)，積極推進(jìn)與本次重組相關(guān)的各項(xiàng)內(nèi)部決策和外部審批程序，以2011年6月30日為目標(biāo)，與上市公司共同組織實(shí)施本次重組。
不僅如此，當(dāng)時(shí)首鋼總公司還表示，本補(bǔ)充承諾書(shū)一經(jīng)作出即具有法律約束力，因違反本承諾而給上市公司或其中小股東造成損失的，將由總公司根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定予以賠償。
隨后，市場(chǎng)對(duì)于“可能被置換的資產(chǎn)”猜測(cè)開(kāi)始升溫。包括首鋼礦業(yè)、通鋼、長(zhǎng)治鋼鐵等多個(gè)首鋼集團(tuán)旗下的公司都曾被猜測(cè)為置換對(duì)象。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，停牌半年后，由于首鋼重組絲毫沒(méi)有進(jìn)展，曾經(jīng)一度激起眾多中小投資者的不滿，并且就討要“知情權(quán)”將首鋼股份告上法庭。
而8個(gè)月過(guò)去了，首鋼股份再度“食言”。最新的公告仍然表示，重組尚存困難，時(shí)間并不確定。“停牌太久，我已經(jīng)不怎么關(guān)心這只股票了。我只關(guān)心能夠買(mǎi)賣(mài)的股票�！币晃讳撹F行業(yè)分析師如此對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
記者注意到，與前次不同的是，在首鋼6月30日公布的這份文件中，既沒(méi)有明確說(shuō)明重組方案的具體內(nèi)容，也沒(méi)有給出此次資產(chǎn)注入的時(shí)間表�！皬倪@個(gè)情況來(lái)看，首鋼的確是下定決心要把遷鋼注入上市公司�！币晃环治鰩煂�(duì)記者表示。
“從可持續(xù)性的角度來(lái)說(shuō)，首鋼應(yīng)該先把遷鋼注入，然后在很短的時(shí)間內(nèi)，再將曹妃甸項(xiàng)目注入。”分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，遷鋼畢竟有現(xiàn)實(shí)收益，是盈利的，遷鋼注入后，企業(yè)的后續(xù)發(fā)展空間比較大，也能夠給投資者一定的預(yù)期空間，而曹妃甸項(xiàng)目畢竟是新設(shè)備、新產(chǎn)能，注入之后，也能夠迅速實(shí)現(xiàn)盈利�！笆卒摰匿撹F資產(chǎn)很多，應(yīng)該把大部分資產(chǎn)注入上市公司�！彼f(shuō)。
前途未卜 首鋼股份或被迫轉(zhuǎn)型
資產(chǎn)注入的再度難產(chǎn)，正使得首鋼股份未來(lái)的命運(yùn)正面臨著越來(lái)越多的不確定性。
“（遷鋼注入）如果能夠談下來(lái)，當(dāng)然是一個(gè)利好�！狈治鰩煂�(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，如果談不下來(lái)的話，首鋼的品牌和資產(chǎn)的運(yùn)作將面臨重大難題，其后續(xù)生存都將面臨重大的不確定性�！笆卒摽偣驹诒本┑匿撹F資產(chǎn)很少，如果沒(méi)有可行的鋼鐵資產(chǎn)的注入方案的話，首鋼未來(lái)或?qū)⒈黄让媾R轉(zhuǎn)型，這樣復(fù)牌對(duì)于首鋼股份就沒(méi)有任何意義�！彼硎荆F(xiàn)在尚不清楚河北省的底線，這個(gè)問(wèn)題如果談不下來(lái)的話，包括遷鋼、曹妃甸項(xiàng)目等鋼鐵資產(chǎn)未來(lái)都有可能被并入河北鋼鐵集團(tuán)。
分析人士認(rèn)為，從目前的情況來(lái)看，出于稅收因素考慮，河北省顯然是不希望其轄區(qū)內(nèi)的鋼鐵資產(chǎn)被注入北京的上市公司，而首鋼可能會(huì)提出稅收分成方案，這個(gè)方案對(duì)方能否接受還不好說(shuō)，而即使遷鋼注入的問(wèn)題能夠談下來(lái)，未來(lái)，在草曹妃甸等位于北京之外的鋼鐵資產(chǎn)被注入北京的上市公司的時(shí)候，也將面臨同樣的問(wèn)題。這就意味著，首鋼股份的重組和鋼鐵資產(chǎn)注入的道路未來(lái)注定不會(huì)平坦。
“從上市公司的角度來(lái)說(shuō)，單純的鋼鐵資產(chǎn)上市盈利能力很弱，再融資的能力也比較弱，對(duì)企業(yè)的發(fā)展，更新?lián)Q代、淘汰落后等都形成了制約。”一位鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士則表示，如果從這個(gè)意義上來(lái)看，即使把遷鋼、曹妃甸等項(xiàng)目注入上市公司，對(duì)這只老牌鋼鐵股的“崛起”也不會(huì)有什么實(shí)質(zhì)性的變化，因此這是一個(gè)利好還是利空，目前還不好說(shuō)。
