寶鋼股份4月12日出臺(tái)5月份價(jià)格政策，除無(wú)取向電工鋼下調(diào)200元/噸外，熱軋、冷軋、酸洗、鍍鋅等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格均維持4月份價(jià)格不變。
武鋼股份4月16日出臺(tái)5月份價(jià)格政策，熱軋普碳、低合金、優(yōu)碳、造船用熱卷出廠價(jià)格上調(diào)40元/噸，熱板卷上調(diào)60元/噸，其他產(chǎn)品上調(diào)0-50元/噸；無(wú)取向硅鋼方面，中低牌號(hào)出廠價(jià)格下調(diào)100元/噸，其他牌號(hào)下調(diào)200元/噸；線材方面，鋼簾線、焊接鋼、電纜線、彈簧鋼等出廠價(jià)格維持不變，其他產(chǎn)品上調(diào)50元/噸；冷軋、中厚、鍍鋅、鍍錫、彩涂、酸洗、型材及取向硅鋼價(jià)格維持不變。
鞍鋼股份4月23日出臺(tái)5月份價(jià)格政策，熱軋板卷上調(diào)30-50元/噸；熱軋酸洗上調(diào)80元/噸；冷軋除個(gè)別品種下調(diào)之外基本維持不變；冷硬上調(diào)0-30元/噸；中厚上調(diào)30元/噸；線材上調(diào)100元/噸；電工鋼下調(diào)200元/噸；鍍鋅、鍍鋁鋅、彩涂?jī)r(jià)格維持不變。
投資提示:
此次寶鋼、武鋼、鞍鋼價(jià)格政策大部分維持平盤(pán)，部分品種有升降。寶鋼繼4月份繼續(xù)開(kāi)出平盤(pán)，僅無(wú)取向硅鋼下調(diào)200元/噸，顯示出寶鋼對(duì)后市的謹(jǐn)慎態(tài)度；之后武鋼出臺(tái)價(jià)格政策，基本跟隨寶鋼平盤(pán)政策，僅部分品種小幅上調(diào)，而冷軋、中厚、取向硅鋼、型材、鍍涂等均維持不變；最后調(diào)價(jià)的鞍鋼也僅小幅上調(diào)了熱軋、中厚價(jià)格，并下調(diào)電工鋼價(jià)格。
本次寶鋼、武鋼、鞍鋼的平盤(pán)價(jià)格政策符合市場(chǎng)預(yù)期，主要原因在于國(guó)內(nèi)真實(shí)需求仍低于預(yù)期，鋼價(jià)上漲缺乏支撐。經(jīng)歷先前3個(gè)月穩(wěn)中有漲的價(jià)格政策，此次市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)三大鋼會(huì)以平盤(pán)政策來(lái)觀察下游真實(shí)需求復(fù)蘇情況之后再做價(jià)格方向的判斷；同時(shí)，4月國(guó)內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)上升，產(chǎn)能的釋放使得鋼價(jià)上漲缺乏支撐。
出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格價(jià)差略高于歷史平均水平，反映目前需求尚可，但鋼材價(jià)格的大幅上漲仍然需要強(qiáng)勁的下游需求支撐。據(jù)測(cè)算，2010-2011年寶鋼熱、冷軋價(jià)格與市場(chǎng)平均價(jià)差分別為1172、879元/噸；武鋼為1453、707元/噸；鞍鋼為27、35元/噸。目前寶鋼、武鋼、鞍鋼的出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)價(jià)格的價(jià)差相比，絕大多數(shù)品種仍然小幅高于兩年的歷史平均值；反映目前需求尚可，但鋼材價(jià)格的大幅上漲仍然需要強(qiáng)勁的下游需求支撐。
下調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“中性”，關(guān)注板塊內(nèi)低估值的防御品種。目前粗鋼產(chǎn)量大幅回升，而下游需求雖處于環(huán)比回升階段但相較產(chǎn)量上升略顯不足，鋼鐵行業(yè)毛利持續(xù)改善基本告一段落，后期產(chǎn)量壓力降持續(xù)體現(xiàn)，壓縮行業(yè)利潤(rùn)，因此下調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“中性”評(píng)級(jí)；建議關(guān)注板塊內(nèi)的低估值的防御品種，首推低估值的寶鋼股份。
