現(xiàn)價2.63元的首鋼股份，傳出大股東首鋼總公司以4.29元作價注入資產(chǎn)的特大利好，引發(fā)市場一字漲停。不過從重組草案可知，本次大股東并未拿出真金白銀。而且重組后大股東的持股比例超過8成，其利好影響對于中小股東實在有限。有分析指出，置入資產(chǎn)的盈利能力存在一定疑問。
大股東溢價6成增發(fā)股價一字漲停
在預案公布六個月后，首鋼股份于5月18日公布重組報告書草案。根據(jù)草案，本次重組中首鋼股份置出資產(chǎn)作價63.23億元，置入資產(chǎn)首鋼遷鋼作價183.70億元，差額部分120億元由首鋼股份以4.29元/股的價格向大股東首鋼總公司發(fā)行約28億股作為支付對價。上述4.29元/股的價格，主要是以相關(guān)議案的董事會決議公告日前二十個交易日的交易均價4.39元，扣除2010年度分紅0.1元所得。
由于首鋼股份的重組草案公布離董事會決議通過已經(jīng)過了半年時間，目前首鋼股份的股價已經(jīng)跌至2.67元。而本次草案仍然維持4.29元的增發(fā)價格不變，等于公司溢價6成對大股東進行定向增發(fā)。市場將此舉理解為大股東對注入資產(chǎn)的前景強烈看好，令到首鋼股份在重組草案發(fā)布次日就一字漲停。從交易龍虎榜來看，買入席位以游資為主，著名游資據(jù)點國泰君安上海打浦路營業(yè)部位列買入榜首位。
120億資產(chǎn)紙面作業(yè)中小股東獲利有限
不過，認真分析就可發(fā)現(xiàn)，本次重組草案中，大股東首鋼總公司并未付出任何現(xiàn)金。相反，上市公司卻需要為此資產(chǎn)置換支付28.08億股。而目前首鋼股份的總股本也才29.66億股。一旦增發(fā)成功，除大股東首鋼總公司以外的其余股東均會被稀釋股權(quán)，實際獲得的利益有限。
