鋼材出廠價(jià)或穩(wěn)中趨弱為主
鋼材市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季已過(guò)，淡季來(lái)臨。成本繼續(xù)下移，且幅度明顯擴(kuò)大;鋼企邊際利潤(rùn)的底限尚未被打破，因此減產(chǎn)意愿不足，導(dǎo)致供給持續(xù)高位;國(guó)家發(fā)改委加快項(xiàng)目審批，需求下滑速度有所放緩;5月份鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)上月跌勢(shì)，且跌幅急劇放大。三季度之后，隨著寬松政策的進(jìn)一步出臺(tái)，以及前期國(guó)家審批基建項(xiàng)目的陸續(xù)展開(kāi)，鋼材市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈行情。目前鋼市受政策暖風(fēng)吹拂，有所好轉(zhuǎn)，那么7月份主流鋼廠出廠價(jià)(掛牌)該如何演繹?筆者將對(duì)此進(jìn)行淺析，僅供參考。
一、成本VS盈利
1.成本
原材料市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行，且跌幅有所擴(kuò)大。誠(chéng)如筆者所言，若下游需求繼續(xù)疲軟，鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)依舊，則將進(jìn)一步拖累原材料價(jià)格。4月份原材料領(lǐng)跌品種為唐山鋼坯(跌幅為90元/噸)，廢鋼較上月表現(xiàn)為持平;5月份廢鋼和鋼坯雙雙領(lǐng)跌，且跌幅擴(kuò)大到近200元/噸，紛創(chuàng)2011年7月份以來(lái)新低。
5月份以來(lái)，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)為單邊下跌態(tài)勢(shì)，隨著鋼材、鋼坯價(jià)格的持續(xù)下行，鋼廠紛紛推遲礦石采購(gòu)計(jì)劃，有補(bǔ)庫(kù)需求的鋼廠也把采購(gòu)價(jià)格壓得很低，導(dǎo)致鐵礦石市場(chǎng)成交低迷。
圖表1：原材料走勢(shì)對(duì)比
5月份國(guó)內(nèi)鋼坯及廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)處于下跌通道，且價(jià)格呈加速下跌態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)交易量明顯下降。鋼坯4月份時(shí)為接近成本線，僅有部分廠家處于虧損邊緣;目前鋼廠大多處于虧損狀態(tài)，但停產(chǎn)檢修不多;后期形勢(shì)依然嚴(yán)峻，廠家均反映若市場(chǎng)情況沒(méi)有改觀，將進(jìn)一步安排停產(chǎn)檢修。廢鋼則受累于國(guó)際鋼市下滑及國(guó)際廢鋼持續(xù)走跌，國(guó)內(nèi)鋼廠全面虧損需求減少的同時(shí)壓縮原料成本，內(nèi)外交困導(dǎo)致價(jià)格加劇下行。
預(yù)計(jì)原材料市場(chǎng)受制于鋼價(jià)反彈力度及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，將維持震蕩態(tài)勢(shì)。
圖表2：方坯及廢鋼走勢(shì)對(duì)比
2.盈利
成本繼續(xù)下移，但鋼廠盈利卻不容樂(lè)觀，四大品種除熱軋外均處于虧損狀態(tài)。如下表所示，據(jù)MRI(Mysteel研究中心)模型測(cè)算，截止2012年5月31日，螺紋鋼、中厚板、熱軋及冷軋的平均成本環(huán)比繼續(xù)回落且幅度加大，然而各品種除熱軋依然盈利外，其它均出現(xiàn)虧損。其中，中厚板因市場(chǎng)價(jià)格跌幅較大，虧損也最為嚴(yán)重。
另?yè)?jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月全國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額僅為17.9億元，環(huán)比減少14.1%，同比降幅接近100%。數(shù)據(jù)還顯示，4月份，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入3166.6億元，同比下降0.8%;虧損企業(yè)的虧損額19.6億元，同比增加3198萬(wàn)元;虧損企業(yè)數(shù)達(dá)到17家，同比也增加了7家,鋼企或再次站在全面虧損的邊緣。
本月鋼市價(jià)格加速下跌，雖成本下行幅度也有所擴(kuò)大，然而市場(chǎng)猶如激進(jìn)的賣(mài)家遇到觀望的買(mǎi)家，無(wú)需求的有力支撐，鋼廠徘徊在盈虧邊緣。近期市場(chǎng)價(jià)格雖有所反彈，然而并不被市場(chǎng)參與者看好;且步入淡季，雖有國(guó)家政策暖風(fēng)扶持，然供需矛盾尖銳，鋼企盈利狀況依然堪憂，唯寄望于國(guó)家加大淘汰落后產(chǎn)能的力度。
