進(jìn)入二季度傳統(tǒng)旺季后,下游需求仍未見(jiàn)明顯恢復(fù),鋼產(chǎn)量逆市屢創(chuàng)新高,加上鋼貿(mào)信貸從緊,鋼廠盈利遠(yuǎn)低于去年同期水平,若剔除因重組不具備同比性的攀鋼、寶鋼干擾因素,且不考慮新增固投及三項(xiàng)費(fèi)用情況,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)股票池鋼鐵重點(diǎn)公司當(dāng)季主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)環(huán)比將小幅回升16%,同比下滑36%,上半年累計(jì)同比將下滑42%,環(huán)比下滑20%。
月底季末：下半年重點(diǎn)觀減產(chǎn)、看需求
下半年重點(diǎn)觀減產(chǎn)、看需求,盈利仍難不樂(lè)觀。
我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能已近9億噸,特別是鋼鐵產(chǎn)能新建項(xiàng)目審批閘口年內(nèi)已開(kāi),未來(lái)產(chǎn)量能否遏制在合理水平,對(duì)行業(yè)十分關(guān)鍵。另一方面,現(xiàn)已難再見(jiàn)4萬(wàn)億大規(guī)模投資拉動(dòng),地產(chǎn)政策持續(xù)高壓等不利因素仍然存在,雖國(guó)家有意啟動(dòng)一批穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵項(xiàng)目,但啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)、資金狀況和投資拉動(dòng)程度仍有待觀察,若繼續(xù)低于預(yù)期,將進(jìn)一步加大鋼材去庫(kù)存難度、延長(zhǎng)行業(yè)徘徊在底部的時(shí)間。
業(yè)內(nèi)：維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，目前鋼鐵行業(yè)PE、PB分別為23倍和1.06倍,行業(yè)基本面依然不支撐板塊能有整體上佳表現(xiàn),建議從以下三個(gè)角度加強(qiáng)對(duì)個(gè)股關(guān)注:1、鋼管子板塊受益于中高端產(chǎn)品存在供需缺口,及特有的招標(biāo)及成本加成經(jīng)營(yíng)模式,鋼管公司業(yè)績(jī)顯著好于一般普碳鋼企業(yè)；2、低估值的藍(lán)籌公司或成長(zhǎng)性好、高技術(shù)壁壘高新材料企業(yè),迎來(lái)了逢低買(mǎi)入的良機(jī)；3、涉及資產(chǎn)重組、礦產(chǎn)、軍工等概念的公司一直是市場(chǎng)的熱點(diǎn),也都存在波段交易性機(jī)會(huì)。整體上，維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。
