寶鋼調(diào)價之后，武鋼、鞍鋼等鋼廠也相繼下調(diào)板材出廠價，各品種調(diào)整幅度在100-200不等，其中冷軋產(chǎn)品下調(diào)幅度偏大，這與冷軋市價跌幅較大相吻合。雖鋼材市場已經(jīng)疲軟2個多月，鋼廠降價在市場預(yù)期之中，但調(diào)整幅度之大在很多人預(yù)料之外。鋼廠大幅下調(diào)出廠價，成本支撐減弱，板材價格何時觸底?引發(fā)市場思考。本文試通過分析鋼廠及市場現(xiàn)狀來尋找一些端倪。
產(chǎn)量小幅下滑，鋼廠新增檢修動能轉(zhuǎn)弱
5月板材總計產(chǎn)量為3475萬噸，同比增長16%，環(huán)比下降12%，環(huán)比減少43.9萬噸，其中中厚板產(chǎn)量減少33.8萬，占板材減少量的77%，可見減少量多為中厚板，冷軋產(chǎn)量亦有微幅下滑。5月板材價格下跌幅度較大，多數(shù)板材鋼廠虧損嚴(yán)重，合同組織難度加大，導(dǎo)致部分板材鋼廠選擇減產(chǎn)檢修，其中中板廠選擇檢修減產(chǎn)增多明顯，目前中板產(chǎn)能利用率只有64.36%，同比減少3.71%;冷軋產(chǎn)能利用率為72.61%，同比減少1.45。
但近期央行降息，國家穩(wěn)增長政策接連出臺等利好刺激下，板材價格跌勢已有所放緩，加之鋼廠為保市場份額，導(dǎo)致減產(chǎn)動能有所減弱。據(jù)富寶資訊與鋼廠溝通了解，多數(shù)鋼廠并無新增減產(chǎn)計劃，但考慮高溫季節(jié)來臨，常規(guī)檢修或有所增多，具體情況仍需觀察鋼廠后期動態(tài)。
前期鋼廠積壓資源釋放，市場庫存增加
板材價格下跌2個多月，鋼廠及貿(mào)易商均有不同程度虧損，導(dǎo)致貿(mào)易商訂貨較為謹(jǐn)慎，而鋼廠在燜爐成本較大情況下，多維持正常生產(chǎn)，鋼廠庫存積壓嚴(yán)重。6月以來板材跌勢有所放緩，雖目前市價與鋼廠仍有小幅倒掛，但貿(mào)易商為保市場份額，多有一定訂貨量。自6月中旬開始，鋼廠資源陸續(xù)流向市場，市場供應(yīng)壓力增大，但成交未有明顯突破。板材市場庫存有上升跡象。據(jù)富寶資訊6月15日統(tǒng)計，熱卷、中板、冷軋三大板材品種累計庫存697.07萬噸，周環(huán)比增長10%左右。市場庫存增加，加之月底回款壓力，后期板材價格將進(jìn)一步承壓。
原料價格小幅反彈，鋼廠虧損狀態(tài)未改
自5月20日至今，鐵礦石價格出現(xiàn)小幅反彈，普氏指數(shù)累計上漲3.75美元/噸，唐山普碳方坯上漲40元/噸。原材料反彈，生產(chǎn)成本上漲，但板材市價多數(shù)城市仍處于下行通道。以上上海為例，近一個月，熱卷小幅震蕩最終持平，冷卷累計跌130元/噸，中板跌幅高達(dá)160元/噸。市場價格走低，但鋼廠為促訂貨合同順利組織，要考慮貿(mào)易商的生存空間，不得不下調(diào)鋼廠價。下調(diào)出廠價后，鋼廠虧損狀態(tài)更甚。據(jù)富寶對鋼廠調(diào)查了解到，目前民營企業(yè)微利或微虧，國企大廠因人力成本、嚴(yán)格納稅等因素整體成本要高于小廠200左右，導(dǎo)致多數(shù)仍處于大幅虧損狀態(tài)，其中西南部分中板鋼廠虧損幅度高達(dá)300-400元/噸。原料價格小幅反彈，板材價格仍處于下行通道，板材鋼廠虧損形勢加重，后期或?qū)︿搹S檢修有一定刺激作用，從而對價格形成支撐。
穩(wěn)增長政策，短期對下游行業(yè)提振有限
6月國家宏觀調(diào)控接連發(fā)力，汽車、家電下鄉(xiāng)優(yōu)惠政策再次重啟，但因汽車、家電行業(yè)產(chǎn)能過剩，庫存積壓嚴(yán)重，導(dǎo)致目前對生產(chǎn)刺激程度有限，而7-8月又是家電、汽車的傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季。機(jī)械行業(yè)方面，受房地產(chǎn)政策不放松影響，近期機(jī)電銷售量仍處于下滑態(tài)勢，而國內(nèi)造船行業(yè)新接訂單繼續(xù)呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢，綜合來看，穩(wěn)增長政策出臺后，對家電、汽車行業(yè)有一定提振，但板材下游整體仍顯疲態(tài)，這也是目前板材市場難以回暖的根本原因。
雖然近期國家出臺接連出臺穩(wěn)增長政策，對市場信心稍有提振，但實質(zhì)性提振有限，目前鋼廠新增檢修并不明顯，板材市場庫存有所回升，而隨著制造業(yè)傳統(tǒng)淡季的來臨，下游行業(yè)難改疲弱之勢。綜合來看，分析師認(rèn)為，短期板材價格仍將處于一個繼尋找底部的過程，但考慮鋼廠成本的支撐，繼續(xù)下探幅度有限，或在8月中下旬觸底反彈。
